Costruito nel 1792 in stile neoclassico, l'edificio ha subito molte vicissitudini: è stato infatti bruciato tre volte. Fenice significa però fenice e il teatro è certamente risorto dalle sue ceneri. Nel XIX secolo, il teatro ha messo in scena le prime mondiali di numerose opere, tra cui Tancredi di Rossini, Capuleti e i Montecchi e Beatrice di Tenda di Bellini, Belisario, Pia de' Tolomei e Maria de Rudenz di Donizetti e La traviata di Verdi.
Con una capacità di oltre 1.000 persone, La Fenice vanta un'acustica eccellente, un'orchestra di 98 elementi e un coro di 66 elementi. Vengono messi in scena più di 100 spettacoli all'anno, sapientemente diretti dai più grandi direttori d'orchestra di tutto il mondo.